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Emerson und NI gaben heute bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung getroffen haben, nach der Emerson NI für 60 US-Dollar pro Aktie in bar erwerben wird, was einem Nettowert von 8,2 Milliarden US-Dollar entspricht. Emerson besitzt bereits rund 2,3 Millionen Aktien von NI, was etwa 2 % der ausstehenden Aktien entspricht, die zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 36,84 US-Dollar erworben wurden. Folglich beträgt der effektive Kaufpreis pro Aktie von Emerson 59,61 US-Dollar.
NI bietet automatisierte Test- und Messsysteme, die mit Software verbunden sind und es Unternehmen ermöglichen, ihre Produkte schneller und kostengünstiger auf den Markt zu bringen. Die Lösungen von NI helfen den Kunden, aktuelle und zukünftige Testprobleme zu lösen und die Geschwindigkeit und Effizienz ihrer Produktentwicklungszyklen zu verbessern. NI hat bis 2022 einen Umsatz von 1,66 Milliarden US-Dollar erzielt und ist in mehr als 40 Ländern tätig, um rund 35.000 Kunden in den Bereichen Halbleiter und Elektronik, Transport, Luft- und Raumfahrt und Verteidigung zu betreuen.
" Wir freuen uns über die Vereinbarung mit NI, dessen erstklassige Test- und Messprodukte und Software den Fortschritt von Emerson in Richtung eines kohärenten Automatisierungsportfolios mit höherem Wachstum und höheren Gewinnspannen beschleunigen werden " Lal Karsanbhai, Präsident und Vorstandsvorsitzender von Emerson, sagte: "Wir sind sehr stolz auf unsere Arbeit.
" Mit dieser Expansion im Bereich Test- und Messtechnik wird Emerson seine Automatisierungsfähigkeiten ausbauen und eine größere Anzahl von Kunden gewinnen, die sich in kritischen Phasen des Produktentwicklungszyklus auf die Lösungen von NI verlassen. Diese Fähigkeiten ermöglichen Emerson die Diversifizierung in attraktive und schnell wachsende diskrete Märkte wie Halbleiter und Elektronik, Transport und Elektrofahrzeuge sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, die bereit sind, von den säkularen Wachstumstrends zu profitieren. Das Geschäft von NI passt gut zu unserer Vision der Automatisierung und wir freuen uns auf die Zusammenarbeit, um unseren Kunden umfassendere und innovativere Lösungen zu bieten, das Wachstum zu beschleunigen und Emerson so zu positionieren, dass es einen signifikanten Shareholder Value liefert" .
" Wir haben einen soliden und umfassenden Prozess durchgeführt, eine Reihe potenzieller Optionen geprüft und sind der Ansicht, dass diese Transaktion das beste Ergebnis für alle Beteiligten von NI darstellt. Diese Transaktion ist ein Beleg für die Verbesserungen und Initiativen, die wir in den letzten Jahren umgesetzt haben und die NI in ein softwareorientiertes Unternehmen mit stärkerem Wachstum, höherer Rentabilität und geringerer Zyklizität verwandelt haben. Wir freuen uns, dass Emerson den von uns geschaffenen Wert anerkennt, und wir glauben, dass sie uns dabei helfen werden, den eingeschlagenen Weg fortzusetzen, um NI als einen der führenden Anbieter von automatisierten, mit Software verbundenen Test- und Messsystemen zu positionieren."
Überzeugende strategische und finanzielle Rechtfertigung
- Ausgewogene und diversifizierte Endmärkte: Mit günstigen langfristigen Trends und einem geschätzten prioritären Gesamtmarkt von 35 Milliarden US-Dollar ist der Markt für Test- und Messtechnik stark wachsend, sehr komplementär und einer der vier prioritären Sektoren, die Emerson auf seiner Investorenkonferenz 2022 vorgestellt hat. Es wird erwartet, dass die Transaktion durch die Erweiterung und Diversifizierung des Kundenstamms in sehr attraktiven Endmärkten zu einer Wertsteigerung und Stärkung der Position von Emerson als weltweit führender Anbieter von Automatisierungslösungen führen wird. Mit diversifizierten Endmärkten, insbesondere in den Bereichen Halbleiter und Elektronik, Transport, Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, dürfte NI gut positioniert sein, um von den Megatrends zu profitieren, die attraktive Wachstumschancen bieten. In Märkten wie der Halbleiterindustrie und der Herstellung von Elektrofahrzeugen ermöglicht NI Emerson den Eintritt in die Design- und Validierungsphase des Lebenszyklus und bietet damit einen frühen Zugang zu den Kunden. Insgesamt wird NI Emersons Endmarktexposition in diskreten Märkten auf 18 % des Umsatzes erhöhen, was Emersons zweitgrößtes Industriesegment darstellen wird.
- Komplementäre Software- und Innovationskapazitäten: Das Technologieportfolio von NI, das aus branchenführenden intelligenten Geräten, Steuerungen und Software besteht, ergänzt das Technologieportfolio von Emerson und wird die Bemühungen von Emerson beschleunigen, ein kohärentes Portfolio an Industrietechnologien mit höherer Wertschöpfung zu schaffen. Die flexiblen und modularen Testlösungen von NI verfügen über eine offene und interoperable Softwareplattform - ein Schlüsselelement, das es den Kunden ermöglicht, ihre Testprozesse in immer komplexeren und sich schnell verändernden Endmärkten kontinuierlich weiterzuentwickeln und zu automatisieren. Mit 20 % seines Umsatzes im Softwarebereich erhöht NI auch Emersons Exposition gegenüber den schnell wachsenden Möglichkeiten im Bereich der Industriesoftware. Emerson und NI teilen beide innovationsgetriebene Ingenieurskulturen. Mit Emersons Erfahrung in der Innovation und der erfolgreichen Einführung neuer Produkte wird das neue Unternehmen in der Lage sein, die Entwicklung innovativer Kundenangebote zu beschleunigen und auszuweiten und dabei das komplementäre Fachwissen beider Organisationen zu nutzen.
- Erhebliche Synergien: Emerson hat bis zum Ende des fünften Jahres 165 Millionen US-Dollar an Kostensynergien ermittelt, die durch die Anwendung der Best Practices des Emerson Management Systems erzielt werden sollen. Emerson beabsichtigt, die Produktivität zu steigern und redundante Kosten in den Bereichen allgemeine und administrative Funktionen, Vertrieb und Marketing sowie Forschung und Entwicklung zu rationalisieren, während gleichzeitig Emersons Umfang in der Fertigung und der Lieferkette genutzt wird. Weitere Möglichkeiten zur Verbesserung der Generierung des freien Cashflows von NI werden durch die bewährten Hebel der operativen Exzellenz und Produktivität gesucht.
- Solides Finanzprofil und attraktive Renditen für Aktionäre: Die Transaktion dürfte sich für den bereinigten Gewinn pro Aktie und die langfristigen Finanzziele von Emerson, die auf der Investorenkonferenz 2022 beschrieben wurden, sofort auszahlen. Die starken Positionen von NI in attraktiven Wachstumsmärkten dürften ein nachhaltiges zugrunde liegendes Wachstum generieren, das mit Emersons Ziel für das zugrunde liegende Wachstum von 4 bis 7 % über den gesamten Zyklus abgestimmt ist. NI bringt außerdem erhebliche wiederkehrende Umsätze und eine sofortige Erhöhung der Bruttomarge in das kombinierte Portfolio von Emerson. Die Kombination aus starkem Wachstum, attraktiven Bruttomargen und dem Synergiepotenzial zur Erhöhung der operativen Margen trägt zu Renditen bei, die den von Emerson kommunizierten Renditekriterien entsprechen.
- Angleichung der Unternehmenskulturen vereinen : Die auf Innovation und Problemlösung ausgerichtete Kultur von NI ergänzt sich sehr gut mit der auf Innovation ausgerichteten Kultur von Emerson. Die Mitarbeiter werden innerhalb von Emerson mehr Möglichkeiten zur Karriereentwicklung und zum Aufstieg haben.
Transaktionsbedingungen und Genehmigungen
Die Transaktion wurde von den Vorständen von Emerson und NI genehmigt. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung erhalten die Aktionäre von NI 60 US-Dollar pro Aktie in bar. Dies entspricht einem Aufschlag von 49 % auf den Schlusskurs der NI-Aktie am 12. Januar 2023, dem Tag vor der öffentlichen Ankündigung einer strategischen Überprüfung durch NI.
Die Transaktion soll in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2024 von Emerson abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Erfüllung der üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich der behördlichen Genehmigungen und der Zustimmung der Aktionäre von NI. Emerson beabsichtigt, die Transaktion durch den Einsatz von Barmitteln und verfügbaren liquiden Mitteln zu finanzieren, einschließlich ca. 8 Mrd. US-Dollar an Erlösen nach Steuern aus dem im Oktober 2022 angekündigten Mehrheitsverkauf von Climate Technologies an Blackstone, der voraussichtlich im zweiten Kalenderquartal 2023 abgeschlossen werden wird.
Emerson bekräftigt seine Prognose für das zweite Quartal 2023
Am 8. Februar 2023 gab Emerson eine Prognose für das Wachstum des zugrunde liegenden Umsatzes aus fortgeführten Geschäften im zweiten Quartal von 8 % auf 10 % und eine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie von 0,95 $ auf 1,00 $ ab. Emerson bekräftigt diese Prognosen.
Telefonkonferenz und Präsentation für Investoren
Das Management von Emerson wird die Transaktion in einer Telefonkonferenz mit Investoren heute, am 12. April 2023, ab 7:30 Uhr Central Time / 8:30 Uhr Eastern Time erörtern. Die Teilnehmer können zum Zeitpunkt des Anrufs auf einen Live-Webcast zugreifen, der unter www.Emerson.com/en-us/investors verfügbar ist. Eine Wiederholung der Konferenz wird 90 Tage lang verfügbar sein. Die Folien der Telefonkonferenz werden vor der Konferenz veröffentlicht.
NI plant, seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2023 nach Börsenschluss am 27. April 2023 zu veröffentlichen. Aufgrund der laufenden Übernahme von NI durch Emerson wird NI keine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals abhalten.
